社債を売却する際には、その売却価格や額面、帳簿価額について理解しておくことが重要です。特に、「額面100万円、帳簿価額98万円の社債を100円につき99円で売却」という表現が登場すると、数字が多くて混乱しがちです。本記事では、社債の額面と帳簿価額、売却価格についてわかりやすく解説します。
社債とは？
社債とは、企業が資金を調達するために発行する証券です。企業は社債を購入者に販売し、その代わりに利子を支払います。購入者は、企業が返済期限に元本を返すことを期待して社債を購入します。
社債の「額面金額」とは、社債が発行された際の元本の金額を指します。例えば、額面100万円の社債であれば、企業は最終的に100万円を返済する義務を負います。
額面金額と帳簿価額の違い
額面金額は発行時の元本の額ですが、帳簿価額はその社債が現在企業の帳簿に記載されている価額です。帳簿価額が額面金額と異なる場合、社債が発行された際の利率や市場金利などによって発生した「発行差額」や「償却差額」が反映されている場合があります。
質問にある「額面100万円、帳簿価額98万円」というのは、社債が発行された時点で、発行価格と市場状況により帳簿に記載された価額が額面よりも低いということです。この差額が発行時の条件に起因するものです。
社債の売却価格とは？
社債を市場で売却する際には、その売却価格が重要な要素となります。質問にある「100円につき99円」という売却価格は、社債が額面に対して99%の価格で売却されたことを意味します。つまり、額面100万円の社債を99万円で売却したということです。
このような売却価格が生じる理由として、市場金利の変動や投資家の需要による価格の変動があります。社債が市場で取引される価格は、額面価格よりも高くなることもあれば、低くなることもあります。
社債の売却と企業の財務
社債を額面よりも低い価格で売却することは、企業にとって資金調達の効率化を図る一つの手段です。ただし、売却価格が額面よりも低いため、企業側は元本よりも少ない額で資金を調達することになります。このため、企業の財務状況や資金調達計画に影響を与える可能性があります。
例えば、売却価格が額面より低い場合、投資家にとっては利回りが高くなるため、投資家の関心を引きやすくなりますが、企業にとってはその分、返済額が高くなることを意味します。
まとめ
社債の額面金額、帳簿価額、そして売却価格についての理解は、企業の資金調達活動を理解する上で重要です。額面金額は発行時の元本であり、帳簿価額は企業の財務諸表における記載価額、そして売却価格は市場での取引価格です。社債の売却価格が額面より低くなることは、財務戦略の一環として利用されることがありますが、企業にとっては返済額や資金調達のコストに影響を与えるため、注意が必要です。
